NOVA YORK : Os preços do ouro se estabilizaram em 31 de março, após uma forte queda mensal que marcou o pior mês para o metal precioso desde outubro de 2008, ressaltando a rapidez com que um dos ativos mais fortes do mercado se desvalorizou após sua alta recorde no início deste ano. O ouro à vista estava em torno de US$ 4.561,68 a onça na terça-feira, enquanto os contratos futuros de ouro nos EUA para abril eram negociados perto de US$ 4.590. O metal havia subido acima de US$ 5.100 no final de janeiro e atingido uma alta histórica de US$ 5.181,84 em 27 de janeiro, antes de recuar ao longo de março.
A correção ocorreu em meio ao fortalecimento do dólar americano e ao arrefecimento das expectativas de cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve neste ano, reduzindo o suporte para um ativo não rentável que havia disparado em 2025. Os dados diários de rendimento do Tesouro mostraram que o rendimento dos títulos do Tesouro americano de 10 anos estava em 4,34% em 25 de março, parte de um cenário de rendimentos firmes e condições financeiras mais restritivas no final de março. Esses movimentos pressionaram o preço do ouro, mesmo com as tensões geopolíticas e as preocupações com a inflação permanecendo centrais para os mercados de commodities e câmbio em geral durante o trimestre.
Mesmo com a queda de março, os dados mais recentes do setor mostram que o ouro iniciou 2026 com uma base de demanda historicamente forte. O Conselho Mundial do Ouro afirmou que a demanda total por ouro em 2025, incluindo transações de balcão, ultrapassou 5.000 toneladas pela primeira vez, atingindo 5.002,3 toneladas. As reservas globais de ETFs de ouro cresceram 801,2 toneladas em 2025, enquanto as compras de bancos centrais totalizaram 863,3 toneladas. O conselho também informou que a demanda por barras e moedas atingiu o maior patamar em 12 anos, indicando compras generalizadas em diversos canais de investimento .
A demanda permanece elevada.
Entre os produtos listados, o SPDR Gold Shares permaneceu um dos maiores veículos para exposição ao ouro. A State Street informou que o GLD possuía cerca de US$ 152,3 bilhões em ativos sob gestão em 30 de março e uma taxa de despesas brutas de 0,40%. O fundo, lançado em 2004, foi projetado para acompanhar o preço do ouro e é um dos produtos negociados em bolsa mais utilizados atrelados ao metal. Sua escala o manteve como peça central no posicionamento de portfólios tanto durante a alta quanto na correção subsequente.
O ETF VanEck Gold Miners, que oferece aos investidores exposição a empresas de mineração listadas em bolsa em vez de ouro físico, reportou uma taxa de despesas líquidas de 0,51% e afirmou que o fundo busca replicar o índice MarketVector Global Gold Miners. As ações de mineradoras dispararam em janeiro, quando o ouro ultrapassou os US$ 5.100, e depois recuaram com a queda generalizada dos preços dos metais preciosos em março. Isso fez com que tanto os fundos lastreados em ouro físico quanto os produtos focados em mineradoras ficassem intimamente ligados à mesma rápida oscilação dos preços do ouro durante o primeiro trimestre.
Mineradoras e Fundos em Foco
Em termos corporativos, a Newmont reportou uma produção anual de 5,9 milhões de onças de ouro atribuíveis para 2025, incluindo 5,7 milhões de onças de seu portfólio principal, além de 28 milhões de onças de prata e 135 mil toneladas de cobre. A mineradora também reportou custos totais de manutenção (AISC) de US$ 1.358 por onça para o ouro como subproduto e informou que seu conselho declarou um dividendo trimestral de US$ 0,26 por ação, a ser pago em 26 de março. Esses números mantiveram a empresa em foco, enquanto os preços do ouro se reajustavam após as altas de janeiro.
Em conjunto, os dados mais recentes do mercado e os dados oficiais mostram uma negociação de ouro que passou de máximas históricas para uma correção acentuada, enquanto a demanda, o volume de fundos e a produção das mineradoras permanecem substanciais. Os preços do ouro estão bem abaixo do pico de janeiro, mas as projeções de demanda global para 2025, o tamanho do GLD e os resultados operacionais de grandes mineradoras como a Newmont mostram que a exposição ao ouro permanece profundamente enraizada em portfólios e mercados públicos à medida que março se aproxima do fim. – Por Content Syndication Services .
O artigo "A queda nos preços do ouro testa a força de uma negociação de longa data" foi publicado originalmente no American Ezine .